Piątkowe wydanie miesięcznego raportu WASDE przez amerykański Departament Rolnictwa (USDA) przyniosło silne uderzenie podażowe, wywołując gwałtowną wyprzedaż na rynku kukurydzy i spychając notowania zbóż w Chicago i Paryżu na minus. Głównym zaskoczeniem okazała się podwyżka szacunków plonowania kukurydzy w USA do drugiego najwyższego poziomu w historii. Wywołana tym faza spadkowa rozprzestrzeniła się na giełdę Euronext, gdzie spadkami zamknęły się wszystkie kluczowe kontrakty.
Publikacja raportu przyniosła zróżnicowane korekty zapasów końcowych na świecie:
Pszenica: 276,04 mln t (wobec 276,29 mln t w ubiegłym miesiącu) – zmiana niewielka.
Soja: 124,28 mln t (wobec 124,02 mln t w ubiegłym miesiącu) – lekki wzrost.
Kukurydza: 280,44 mln t (wobec 272,10 mln t w ubiegłym miesiącu) – potężny skok podaży napędzany wzrostem produkcji w USA.
Giełda Euronext zareagowała spadkami na spływające dane z USA, choć europejskie bilanse fundamentalne pozostają mocno napięte:
Pszenica: USDA dokonało korekt produkcji u głównych graczy. Największy wzrost przypisano Kanadzie (+0,5 mln t do 36,5 mln t). Z kolei Unia Europejska odnotowała największą redukcję – o -0,8 mln t do 133,0 mln t. Dodatkowo zużycie pszenicy na cele paszowe w UE-27 podniesiono o +1,0 mln t. W efekcie prognozowane zapasy końcowe pszenicy w UE na czerwiec 2027 r. drastycznie spadają do 11,7 mln t (wobec 13,5 mln t w poprzednim raporcie i 19,0 mln t na czerwiec 2026 r.). Na początku nowego tygodnia wsparciem dla rynku może być powrót do zakupów ze strony Algierii.
Kukurydza: USDA po raz kolejny obniżyło szacunki zbiorów w Europie – obecnie do 48,0 mln t (wobec 50,6 mln t w zeszłym miesiącu). Spadek ten został jednak zrównoważony obniżeniem zużycia w sektorze paszowym o 2,2 mln t (do 51,2 mln t).
Czynniki geopolityczne: Po przetrawieniu raportu WASDE inwestorzy skupiają się na geopolityce. Zakup rosyjskiego oleju napędowego przez USA w trakcie weekendu oraz deklaracje ws. reżimu energetycznego nieco przetasowują karty, choć ich realny wpływ na bezpieczną żeglugę nadal podlega weryfikacji.Rynek amerykański: Historyczna rewizja plonów kukurydzy
Analitycy oczekiwali sporu o plony kukurydzy po wrześniowych deszczach i spodziewali się spadku wydajności o co najmniej 0,5 bu/akr. USDA całkowicie zaskoczyło rynek, dokonując jednej z największych październikowych podwyżek w historii:
Zaskakujący plon kukurydzy: Prognozę plonów w USA podniesiono aż o +2,7 bu/akr do poziomu 181,2 bu/akr (wobec 178,5 bu/akr we wrześniu). Daje to dodatkowe 6 mln t surowca, podnosząc amerykańskie zbiory w 2026 roku do 407,3 mln t (drugi najwyższy wynik w historii, ustępujący jedynie ubiegłorocznemu rekordowi 430,9 mln t). Reakcja giełdy CBoT była natychmiastowa – kontrakt na kukurydzę w piątek tąpnął o ok. -20 centów/buszel (osiągając w ciągu dnia spadek bliski -30 centom).
Soja: Mimo podniesienia plonów w USA do 53,1 bu/akr (z 52,8 bu/akr) i szacowanej rekordowej produkcji na poziomie 124,15 mln t, soja obroniła się przed wyprzedażą. Wyższy popyt eksportowy i przerób sprawiły, że amerykańskie zapasy końcowe soi pozostały na stabilnym poziomie 8,6 mln t.
Pszenica CBoT: Podążyła w dół za kukurydzą. Notowaniom szkodziło podniesienie amerykańskich zapasów końcowych do 20,14 mln t (z 19,51 mln t), co wynikło z obniżenia prognozy eksportu z USA o 0,7 mln t (do 20,4 mln t).
Zestawienie zbiorcze kontraktów futures (stan na 09.10.2026 r.)
Andrzej Bąk - eWGT
