Ceny zbóż i rzepaku na giełdach: Powrót wzrostów po zawirowaniach nad Morzem Czarnym i skoku cen ropy
Zmienność pozostaje słowem kluczowym na rynkach rolnych. Po chwilowej korekcie z początku tygodnia, notowania zbóż i nasion oleistych na paryskiej giełdzie Matif (Euronext) oraz w Chicago powróciły do wzrostów. Inwestorzy zmagają się z powracającą niepewnością geopolityczną, rosnącą presją w sektorze energetycznym oraz trudnymi warunkami agrometeorologicznymi w Europie i Ameryce Południowej. Odbiciu cenników na Starym Kontynencie sprzyja nie tylko drożejąca ropa naftowa, ale również osłabienie wspólnej waluty. Kurs EUR/USD utrzymuje się poniżej poziomu 1,16 (1,1541), co poprawia konkurencyjność unijnego ziarna w eksportowych przetargach. Mimo niedawnych spadków, globalne wyceny zbóż i oleistych pozostają na relatywnie wysokich poziomach.
Rynek pszenicy: Obrona wsparcia na Matif, przetarg OAIC i niepewność w rejonie Morza Czarnego
Na giełdzie Matif grudniowy kontrakt na pszenicę (MLZ26) po obronie kluczowego poziomu wsparcia 238,00 EUR/t odbił do 241,00 EUR/t (+0,50 EUR/t). Z kolei na CBoT pszenica SRW (ZWZ26) zyskała +0,90%, zamykając się na poziomie 728-4 USD/bu.
- Geopolityka nad Morzem Czarnym: Głównym motorem napędowym rynków zbóż stają się ponownie doniesienia z regionu Morza Czarnego. Nadzieje na szybkie odblokowanie portów i kompromis dyplomatyczny ustepują miejsca obawom po kontynuacji wzajemnych ataków na infrastrukturę. Zwiększona niepewność co do płynności dostaw z tego kierunku odbudowuje premię za ryzyko w cenach ziarna.
- Sygnał z Algierii: Istotnym wsparciem dla popytu okazały się wyniki najnowszego przetargu algierskiej agencji OAIC. Ceny oferowane przez dostawców były odczuwalnie wyższe niż podczas zakupu z początku sierpnia (realizowanego wówczas poniżej 300 USD/t C&F), co potwierdza rosnące oczekiwania sprzedających.
- Korekta szacunków we Francji: Oficjalne dane francuskiej agencji Agreste zweryfikowały zbiory pszenicy miękkiej do poziomu 31,7 mln t (wobec 33,3 mln t w ubiegłym sezonie). Produkcja jęczmienia ozimego ma wynieść 8,7 mln t (wobec 8,4 mln t), natomiast jęczmienia jarego zaledwie 2,1 mln t (wobec 3,5 mln t r/r).
Rynek kukurydzy: Susza we Francji kontra deszcze w USA i korekta na Euronext
Listopadowy kontrakt na kukurydzę na Matif (XBX26) zakończył sesję na minimalnym minusie 262,00 EUR/t (-0,50 EUR/t). Notowania w Paryżu pozostają w fazie korekty po osiągnięciu wielomiesięcznych szczytów (277,25 EUR/t na początku września), choć w szerszym horyzoncie utrzymuje się trend wzrostowy. Na CBoT kukurydza (ZCZ26) podrożała do 535-6 USD/bu (+0,47%).
- Głęboka susza we Francji: We Francji zbiory kukurydzy przyspieszają w warunkach katastrofalnie niskich plonów. Agreste obniżyło prognozę produkcji do 8,1 mln t (wobec 13,9 mln t rok wcześniej), co oznacza najniższy wynik od dekad. Analitycy agencji Argus spodziewają się nawet jeszcze głębszego spadku zbiorów.
- Prace polowe i szacunki w Amerykach: W USA ulewne deszcze w Pasie Kukurydzianym (Corn Belt) spowolniły tempo zbiorów (zaawansowanie 8% przy kondycji 57% good/excellent). Z kolei w Brazylii CONAB skorygował w górę prognozę zbiorów kukurydzy na sezon 2025/2026 z 143 do 144 mln t.
Kompleks oleisty: Rzepak zyskuje dzięki drożejącej ropie i problemom ze wschodami
Listopadowy kontrakt na rzepak na giełdzie Matif (XRX26) wzrósł do 554,25 EUR/t (+2,25 EUR/t), po wcześniejszym obronieniu śróddziennego dołka na poziomie 546,50 EUR/t. Kanadyjska canola (RSX26) zyskała +0,77% (829,30 CAD/t). Najsilniejszym akcentem w Chicago był skok śruty sojowej (ZMZ26) o +2,58% do 365,40 USD/t, co pociągnęło za sobą kompleks sojowy (ZSX26 do 1318-6 USD/bu). W tle rynków nasion pojawiają się pierwsze szacunki CONAB dla brazylijskiej soi na sezon 2026/2027 na poziomie 181,64 mln t (wyraźnie poniżej 186 mln t prognozowanych przez USDA). Mimo rekordowej podaży zbóż na świecie w ujęciu ogólnym, lokalne napięcia surowcowe i bilansowe silnie podtrzymują wyceny oleistych.
- Skok cen ropy i kryzys na Bliskim Wschodzie: Narastające ataki na saudyjską infrastrukturę oraz kurczące się zapasy surowca w USA wywołały mocny skok cen ropy naftowej (Brent wyceniana na 108,68 USD/bbl, WTI na 105,87 USD/bbl). Notowania na rynku spot rosną jeszcze szybciej. Droga ropa bezpośrednio napędza popyt na biopaliwa i surowce oleiste.
- Trudne wschody w Europie: Oprócz rozczarowujących zbiorów słonecznika we Francji (Agreste szacuje je na 1,31 mln t – najmniej od 2019 roku), poważnym problemem w Europie Zachodniej staje się głęboki deficyt wilgoci w glebie. Susza utrudnia i opóźnia wschody oraz prawidłowy rozwój młodych zasiewów rzepaku pod zbiory w 2027 roku.
Zamknięcie wtorkowej sesji
Euronext Paryż / Winnipeg:
- Pszenica (MLZ26): 241,00 EUR/t | +0,50 EUR (+0,21%) | zakres.: 238,00 - 242,50 EUR/t
- Kukurydza (XBX26): 262,00 EUR/t | -0,50 EUR (-0,19%) | zakres.: 260,00 - 264,00 EUR/t
- Rzepak (XRX26): 554,25 EUR/t | +2,25 EUR (+0,41%) | zakres.: 546,50 - 555,00 EUR/t
- Canola (RSX26): 829,30 CAD/t | +6,30 CAD (+0,77%)
CBoT Chicago:
- Pszenica SRW (ZWZ26): 728-4 USD/bu | +6-4 centy (+0,90%)
- Kukurydza (ZCZ26): 535-6 USD/bu | +2-4 centy (+0,47%)
- Soja (ZSX26): 1318-6 USD/bu | +14-4 centy (+1,11%)
- Śruta sojowa (ZMZ26): 365,40 USD/t | +9,20 USD (+2,58%)
Ropa, waluty i makroekonomia:
- Ropa Brent: 108,68 USD/bbl (+2,84%) | WTI: 105,87 USD/bbl (+4,42%)
- EUR/USD: 1,1541 (-0,07%)
- USD/PLN: 3,7629 PLN (+0,13%) | EUR/PLN: 4,3427 PLN (+0,05%)
- Decyzja Fed: Rynek oczekuje na komunikat Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych pod przewodnictwem Kevina Warsha, co utrzymuje relatywną siłę amerykańskiego dolara.
Równolegle utrzymujący się wyższy kurs dolara i euro wobec złotego (USD/PLN na poziomie 3,76 PLN, EUR/PLN przy 4,34 PLN) działa osłonowo na krajowy rynek. Słabsza waluta umożliwia eksporterom utrzymanie stabilnych stawek skupu w polskich portach morskich mimo utrzymującej się zmienności na giełdach światowych.
Andrzej Bąk - eWGT
