Początek tygodnia na światowych giełdach towarowych przyniósł wyraźne rozwarstwienie nastrojów. Podczas gdy rzepak na paryskim Euronext powrócił do wzrostów, napędzany rosnącymi cenami ropy naftowej oraz silnym odbiciem na rynku soi, unijne zboża pozostały w zasięgu korekty spadkowej. Dla inwestorów w Europie istotnym wsparciem okazuje się jednak rynek walutowy – kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,16, osiągając najniższe poziomy od miesiąca (1,15494), co wyraźnie poprawia konkurencyjność unijnego ziarna na rynkach eksportowych.
Na giełdzie Euronext w Paryżu po zeszłotygodniowej wyprzedaży wywołanej publikacją raportu USDA (WASDE) do głosu ponownie doszła strona popytowa w kompleksie oleistym. Nasiona rzepaku powróciły powyżej poziomu 550 EUR/t, zamykając poniedziałkową sesję na poziomie 552,00 EUR/t (+1,25 EUR/t). Głównym motorem wzrostów były drożejący surowiec energetyczny oraz silny impuls na giełdzie w Chicago, gdzie śruta sojowa wyznaczała nowe lokalne maksima.
Z kolei unijne zboża nie zdołały obronić piątkowych poziomów:
Pszenica (MLZ26): Kontrakt grudniowy potaniał o -0,50 EUR/t do 240,50 EUR/t. W trakcie sesji notowania wahały się w szerokim paśmie od dołka na poziomie 238,00 EUR/t do szczytu przy 245,00 EUR/t. Zwraca uwagę bardzo duża aktywność na rynku opcji na pszenicę, gdzie wolumen obrotu sięgnął blisko 18 tys. kontraktów.
Kukurydza (XBX26): Zniżkowała o -1,25 EUR/t do poziomu 262,50 EUR/t, zbliżając się do kluczowych poziomów wsparcia technicznego. Rynek wciąż przetrawia podniesienie prognozy unijnych zbiorów kukurydzy przez USDA o +0,4 mln t (do 50,6 mln t).
Kluczowym czynnikiem kształtującym nastroje na rynku surowców pozostają napięcia geopolityczne. Nowe ataki na infrastrukturę w Arabii Saudyjskiej oraz zakłócenia w transporcie morskim na Bliskim Wschodzie wywołały podbicie cen ropy Brent w kierunku 105,68 USD/bbl (z sesyjnym maksimum na poziomie 109,78 USD/bbl).
Sytuacja ta wymusiła reakcję ze strony Białego Domu – prezydent USA publicznie wezwał do wstrzymania ataków na infrastrukturę energetyczną na Ukrainie i w Rosji. Mimo tych deklaracji, analitycy wskazują, że bezpośrednie sygnały deeskalacji na rynku zbóż są na razie znikome, a logistyka portowa w Basenie Morza Czarnego pozostaje mocno zaburzona.
Zgodnie z najnowszym, wrześniowym raportem amerykańskiego Departamentu Rolnictwa (WASDE), bilanse na globalnych rynkach wyglądają następująco:
Pszenica (Wheat): Globalna produkcja oszacowana na 822,43 mln t (sierpień: 819,30 mln t). Zapasy końcowe wzrosły m/m o +3,04 mln t do 276,29 mln t, głównie za sprawą wyższych zbiorów w Australii (31 mln t) i Kanadzie (36 mln t).
Zboża paszowe (Coarse Grains): Zbiory na świecie wyniosą 1588,00 mln t (sierpień: 1593,00 mln t). Zapasy końcowe zacieśniły się o -1,61 mln t do poziomu 305,04 mln t w reakcji na niższą produkcję kukurydzy w USA (401,33 mln t przy plonie 178,5 bu/akr).
Soja (Soybeans): Anerykańską produkcję podniesiono do 123,4 mln t w USA, a globalne zapasy końcowe na 124,0 mln t.
Euronext Paryż / Winnipeg:
Pszenica (MLZ26): 240,50 EUR/t | zmiana: -0,50 EUR (-0,21%) | zakres: 238,00 - 245,00 EUR/t
Kukurydza (XBX26): 262,50 EUR/t | zmiana: -1,25 EUR (-0,47%) | zakres: 261,50 - 265,75 EUR/t
Rzepak (XRX26): 552,00 EUR/t | zmiana: +1,25 EUR (+0,23%) | zakres: 548,50 - 556,25 EUR/t
Canola (RSX26): 823,00 CAD/t | zmiana: +5,80 CAD (+0,71%) | zakres: 815,00 - 830,50 CAD/t
CBoT Chicago:
Pszenica SRW (ZWZ26): 722-0 USD/bu | zmiana: -3-2 centy (-0,45%) | zakres: 710-0 - 734-0 USD/bu
Kukurydza (ZCZ26): 533-2 USD/bu | zmiana: +3-0 centów (+0,57%) | zakres: 526-2 - 536-4 USD/bu
Soja (ZSX26): 1304-2 USD/bu | zmiana: +7-6 centów (+0,60%) | zakres: 1292-0 - 1309-6 USD/bu
Śruta sojowa (ZMZ26): 356,20 USD/t | zmiana: +3,40 USD (+0,96%)
Ropa naftowa i waluty:
Ropa Brent (QAX26): 105,68 USD/bbl | zmiana: +1,07 USD (+1,02%)
Ropa WTI (CLV26): 101,39 USD/bbl | zmiana: +1,34 USD (+1,34%)
EUR/USD: 1,15494 | zmiana: -0,00494 (-0,43%)
USD/PLN: 3,7581 PLN | zmiana: +0,0304 PLN (+0,82%)
EUR/PLN: 4,3406 PLN | zmiana: +0,0169 PLN (+0,39%)
Obserwowane umocnienie dolara oraz utrzymujące się osłabienie wspólnej waluty (EUR/USD poniżej 1,16) tworzą silne wsparcie dla cen unijnych zbóż na rynkach eksportowych. Po odwołaniu przetargu zakupu przez Arabię Saudyjską, uwaga inwestorów przenosi się na Północną Afrykę, gdzie kluczowe dla ustalenia bieżącego poziomu cenowego będą nadchodzące rozstrzygnięcia przetargu ogłoszonego przez Algierię.
Andrzej Bąk - eWGT
