Cena zbóż, a w szczególności kukurydzy na giełdzie CBoT, znajduje się w marcu w trendzie wzrostowym, testując poziomy 13-miesięcznych maksimów. Rynek agresywnie wycenia pozytywne skutki decyzji administracji USA o dopuszczeniu paliwa E15 na nadchodzący sezon letni, co w połączeniu z ogromnymi pożarami w Nebrasce tworzy presję popytową na ziarno.
Polityka biopaliwowa Waszyngtonu stała się głównym silnikiem dla notowań kukurydzy w 2026 roku. Kluczowym elementem jest walka o zniesienie letnich ograniczeń sprzedaży mieszanki E15 (benzyna z 15-procentową domieszką etanolu), które historycznie obowiązywały w USA ze względu na rygorystyczne regulacje środowiskowe.
Zasada RVP i powód letniej blokady:
E10 dostępna cały rok: Standardowa benzyna E10 posiada ustawową ulgę (1-psi waiver), która pozwala na jej sprzedaż latem mimo restrykcji dotyczących parowania paliw.
Problem E15: Ta wyższa mieszanka nie mogła być sprzedawana od 1 czerwca do 15 września ze względu na parametr RVP (Reid Vapor Pressure), czyli prężność par. Latem, przy wysokich temperaturach, paliwo paruje szybciej, co sprzyja powstawaniu ozonu przyziemnego (smogu). E15, jako nowsze paliwo, nie zostało pierwotnie objęte starymi ulgami, co czyniło je „nielegalnym” w upalne miesiące bez specjalnej zgody EPA.
Efekt zwolnienia: Ogłoszone przez administratora Lee Zeldina nadzwyczajne zrzeczenie się tych limitów na lato 2026 pozwala utrzymać gigantyczne zużycie kukurydzy (szacowane na 144 mln ton) w samym szczycie sezonu wakacyjnego.
Notowania kukurydzy w Chicago:
Wzrosty w Chicago, napędzane popytem na etanol, błyskawicznie rezonują na rynkach europejskich:
Giełda Matif: Wyższe ceny w USA ograniczają ich presję eksportową, co pozwala europejskim kontraktom na kukurydzę i pszenicę piąć się w górę. Europa, odcięta od stabilnych dostaw surowców energetycznych z powodu konfliktu na Bliskim Wschodzie, z uwagą śledzi amerykański model stabilizacji dochodów farmerów.
Rynek krajowy: Polska cena zbóż reaguje na sygnały zza oceanu. Każdy impuls wzrostowy na CBoT przekłada się na wyższe stawki w portach, co jest kluczowe dla opłacalności produkcji w obliczu rekordowo drogich nawozów i zakłóceń na szlakach handlowych (blokada Cieśtiny Ormuz).
Sytuację podażową dramatycznie pogarszają rekordowe pożary w Nebrasce, gdzie ogień strawił już ponad 800 000 akrów. Stan ten jest sercem amerykańskiego rolnictwa – zniszczenie ogromnych połaci pastwisk zmusza hodowców do masowych zakupów kukurydzy jako paszy ratunkowej dla bydła. Ten nagły, lokalny popyt, występujący równolegle z zapotrzebowaniem przemysłu etanolowego, wypycha ceny na wielomiesięczne szczyty.
Andrzej Bąk
