Piątkowe zamknięcie na giełdach towarowych przyniosło wyraźne rozwarstwienie nastrojów. Podczas gdy sektor zbóż oddał wypracowane wcześniej wzrosty, rynek oleistych kontynuuje marsz w górę, wspierany przez sygnały płynące z Waszyngtonu i Pekinu.
Rynek pszenicy i kukurydzy przeszedł w tryb korekty, co jest efektem uspokojenia sytuacji pogodowej u kluczowych producentów.
Poprawa pogody: Krytyczna fala mrozów, która budziła niepokój na początku lutego, ustępuje z głównych obszarów uprawy pszenicy ozimej na Ukrainie i w Rosji. Łagodniejsze temperatury oraz topniejąca pokrywa śnieżna w USA poprawiły wilgotność gleby, co pozwoliło inwestorom na "zdjęcie" premii za ryzyko pogodowe (inwestorzy finansowi sprzedawali kontrakty).
Presja podaży: Notowania wróciły do fundamentów, czyli rekordowej globalnej podaży zbóż. Warto pamiętać o historycznie wysokich zbiorach w Australii oraz rekordowych wynikach w Argentynie (pszenica), gdzie prognozy dla kukurydzy podniesiono do 57 mln ton (+8 mln t r/r).
Efekt giełdowy: Pszenica na MATIF spadła o 1,81% do poziomu 190,00 EUR/t, a kukurydza o 0,78%, kończąc sesję również na poziomie 190,00 EUR/t. Obydwa zboża potniały także w skali tygodnia.
Zupełnie inne nastroje panują w kompleksie oleistym, gdzie rzepak i soja notują wielomiesięczne szczyty.
Wsparcie polityczne: Administracja Donalda Trumpa zapowiedziała sfinalizowanie korzystnych dla rolników kwot biopaliwowych, co zwiększa wewnętrzne zużycie olejów roślinnych w USA.
Obietnica Chin: Ceny soi wspierają doniesienia o planach Chin dotyczących zwiększenia zakupów amerykańskiego ziarna do poziomu 20 mln ton w obecnym sezonie.
Kontrargument z południa: Optymizm tonują jednak rekordowe prognozy dla soi z Ameryki Południowej. Brazylia jest na drodze do zebrania rekordowych 177,6 mln ton, a Argentyna – mimo wcześniejszych obaw o suszę – również celuje w wysokie wyniki produkcji.
Efekt giełdowy: Rzepak na MATIF wzrósł o 0,41% do 487,75 EUR/t (+15 euro w skali tygodnia), a soja w Chicago zyskała w skali tygodnia niemal 4%, kończąc na poziomie 410,00 USD/t.
Sytuacja na rynku walutowym dodatkowo utrudnia pozycję europejskich i polskich eksporterów.
Euro zyskuje do dolara: Para EUR/USD wzrosła do poziomu 1,1821 (+0,37% d/d). Silniejsze euro sprawia, że unijne ziarno staje się droższe dla nabywców z Afryki czy Bliskiego Wschodu.
Umocnienie złotego: Krajowa waluta umocniła się względem obu głównych walut – dolar spadł do 3,5684 PLN (-0,58%), a euro do 4,2183 PLN (-0,22%). Dla rolnika oznacza to niższą cenę w przeliczeniu na złotówki przy tych samych notowaniach na giełdach światowych.
Podsumowanie: Rynek zbóż kapituluje przed ogromną podażą, podczas gdy oleiste żyją nadzieją na rozwój sektora biopaliw i chińskie zamówienia.
Andrzej Bąk
Źródło cen: Euronext-Paryż, CBoT
