Środowa sesja na głównych giełdach towarowych przebiegała pod wpływem rekordowej podaży z raportu USDA WASDE oraz narastających napięć geopolitycznych, w tym eskalacji sytuacji na Morzu Czarnym (atak ukraiński na rosyjski tankowiec). To równoważyło presję spadkową wynikającą z wysokich zapasów, tworząc niestabilne środowisko cenowe.
Rynek walutowy
EUR/USD wzrósł o 0,6%, zbliżając się do 1,1700 – najwyżej od dwóch miesięcy. Słabszy dolar poprawia konkurencyjność amerykańskiego eksportu, natomiast mocniejsze euro pogarsza pozycję UE.
MATIF (Paryż)
Kukurydza (marzec 2026): 187,00 €/t, +0,25 €/t (+0,13%)
Pszenica (marzec 2025): 190,00 €/t, –0,25 €/t (–0,13%)
Rzepak (luty 2026): 476,50 €/t, +4,75 €/t (+1,01%)
Pszenica i kukurydza pozostają blisko 1,5-rocznych minimów, natomiast rzepak (seria na luty 2026) utrzymuje się ok. 15 €/t powyżej październikowego dołka (460 €/t), wspierany perspektywą popytu na biopaliwa (RED III). Przypomnienie: 10 grudnia wygasł kontrakt grudniowy pszenicy, praktycznie na tym samym poziomie co seria marcowa (~190 €/t).
Notowani kukurydzy i pszenicy (kolor niebieski) na Matif - wykres
Winnipeg (Kanada)
Canola (styczeń 2026): 615,30 CAD/t, –4,52 CAD/t (–0,73%)
Kontrakt powrócił w okolice 8-miesięcznego minimum po rekordowych zbiorach rzepaku w Kanadzie i na świecie.
Chicago (CBOT, USA)
Kukurydza (grudzień 2025): 4,35 $/bu, –0,06 $ (–1,36%)
Pszenica SRW (grudzień 2025): 5,31 $/bu, –0,05 $ (–0,93%)
Soja (listopad 2025): 10,91 $/bu, +0,04 $ (+0,37%)
Śruta sojowa (październik 2025): 298,20 $/t, 0,00 $ (0,00%)
Olej sojowy (październik 2025): 50,81 ¢/lb, +0,08 ¢ (+0,16%)
Amerykańskie kontrakty pozostają wyraźnie powyżej 2–3-miesięcznych minimów dzięki: słabszemu dolarowi, silnemu eksportowi i rekordowemu przerobowi soi w tłoczniach. Pszenica SRW również utrzymuje się wyżej niż na MATIF, korzystając z lepszego eksportu i konkurencyjności cenowej.
Wnioski:
Rynek pozostaje w fazie stabilizacji po rekordowej podaży z WASDE, ale geopolityka i kurs euro/dolara wciąż odgrywają kluczową rolę. Europejskie zboża tkwią przy minimach, rzepak i amerykańskie zboża korzystają ze specyficznych czynników fundamentalnych i kursowych.
Andrzej Bąk
Źródło cen: MATIF, CBoT
