Największy wpływ na notowania kontraktów giełdowych na zboża miało w minionym tygodniu skokowe umocnienie euro w stosunku do dolara, do blisko 1,14 dolara za euro w piątek (11.04.2025) – najwyżej od ponad trzech lat. Przekładało się to z dnia na dzień automatycznie na niższe wyceny obu kontraktów na zboża na giełdzie w Paryżu.
W piątek doszło do realizacji zysków i lekkiego odreagowania w notowaniach unijnej kukurydzy i pszenicy po zaliczeniu dzień wcześniej wielomiesięcznych dołków. Odbiciu pomagała giełda w Chicago, gdzie analogiczne kontrakty drożały przez większość ubiegłotygodniowych sesji.
W efekcie ubiegłotygodniowych zmian czerwcowa seria kukurydzy potaniała o 1,5 euro (-0,7%) w skali tygodnia do 208,75 eur/t w piątek. Kukurydza z nowego zbioru kosztowała na zamknięciu tygodnia tyle samo. Trzeba zauważyć, że w miniony czwartek seria najbliższa kukurydzy zaliczyła 3-miesięczny dołek w cenie zamknięcia. Dużo tańszy dolar obniża ceny importowanego do UE ziarna kukurydzy i wywiera presję na unijny rynek tego zboża.
Majowy kontrakt na pszenicę potaniał w minionym tygodniu o 3,75 euro (-1,7%) do 218,25 eur/t, co oznacza opuszczenie dołem zakresu tygodniowej konsolidacji wokół 220 eur/t. Wycena nowego zbioru pszenicy jest bardzo zbliżona do serii majowej. Mimo blisko 2% spadku, cena unijnej pszenicy i tak wzrosła w przeliczeniu na dolara, czyli ziarno to straciło na konkurencyjności na międzynarodowym rynku.
Do 30 marca kraje UE wyeksportowały tylko 15,68 mln ton pszenicy miękkiej w porównaniu do 24,54 mln ton w analogicznym okresie poprzedniego sezonu. Oznacza to 36% spadek tempa eksportu. Skrajnie niski popyt dotyczy zwłaszcza francuskiego ziarna. Przynajmniej na razie, ograniczenie podaży pszenicy przez dwóch głównych konkurentów, czyli Rosję i Ukrainę nie przełożyło się na lepszą sprzedaż z UE.
Rzepak zyskiwał na wartości na giełdzie w Paryżu, korzystając z dużego odbicia notowań kanadyjskiej canoli (+6,2% w tygodniu) i soi (+6,5%). Unijnym nasionom pomogło również zatrzymanie spadków na rynku ropy. Seria najbliższa (majowa) rzepaku zyskała na wartości 5,5 euro (1,1%) w skali tygodnia, zamykając piątek na poziomie 522,5 eur/t. Dla porównania kontrakt na nowy zbiór (seria na sierpień) kosztował dużo mniej - 472,75 eur/t. Cena starego rzepaku oscyluje w kwietniu wokół 520 eur/t. ale w poniedziałek kontrakt rośnie już powyżej 530 eur/t.
Złagodzenie polityki handlowej przez Trumpa przełożyło się na odbicie mocno przecenionych akcji i zatrzymanie spadków na rynku ropy. Przy okazji inwestorzy finansowi kupowali też zboża i kompleks sojowy w Chicago.
Jednak międzynarodowy kapitał nadal odpływa z amerykańskich obligacji, co osłabia dolara także w poniedziałek.
Wprawdzie Donald Trump złagodził ostatnie cła nałożone na prawie wszystkich partnerów handlowych (też UE) to równocześnie zaostrzył konflikt z Chinami. Nie przeszkodziło to w spekulacyjnym odbiciu notowań zbóż, a zwłaszcza soi w Chicago.
Dużą część ubiegłotygodniowego odbicia na giełdzie w Chicago tłumaczy blisko 4% osłabienie dolara wobec euro. Gdyby je uwzględnimy, to kontrakty na pszenicę, kukurydzę i soję podrożały realnie o 2%-3%. Obok słabszego dolara, wsparciem dla cen kukurydzy i minimalnie soi było obniżenie przez USDA prognoz zapasów krajowych na koniec sezonu. Jednocześnie zapasy amerykańskiej pszenicy zostały skorygowane w górę, ale kontrakt ten drożał naśladując zachowanie kukurydzy i soi.
W konsekwencji ubiegłotygodniowych zmian kontrakt najbliższy na amerykańską kukurydzę zyskał w skali tygodnia 6,5% do 193,0 usd/t, a seria najbliższa na soję podrożała o 6,7% w tym czasie do 383,3 usd/t.
Pszenica SRW podrożała tylko nieco mniej, bo 5,0% do 204,3 usd/t dla serii najbliższej.
Źródło cen: Euronext-Paryż, CBoT
