Zamykanie krótkich pozycji spekulacyjnych jest motorem ostatnich wzrostów na rynku zbóż i soi w Chicago

Z najnowszych danych CFTC (Commodity Futures Trading Commission) wynika, że kapitał spekulacyjny nasilił jeszcze zakupy kontraktów na zboża oraz soję w tygodniu kończącym się 13-lutego..

Już od połowy stycznia fundusze hedgingowe zamykają swoje krótkie pozycje w amerykańskich zbożach i soi. Niewielkie szanse na dalszy spadek notowań, przy już niskich poziomach, zniechęciły kapitał spekulacyjny do dalszej gry na spadki. W międzyczasie pojawiły się problemy pogodowe w Ameryce Południowej (susza w Argentynie i nadmierne opady w Brazylii), czyli na kontynencie odpowiedzialnym za produkcję kukurydzy i soi (też śruty sojowej). Deficyt opadów utrzymuje się nadal na głównych obszarach upraw pszenicy ozimej w USA, co stanowi wsparcie notowań tego kontraktu.

Odkupowanie kontraktów (zamykanie krótkich pozycji) przez kapitał spekulacyjny jest głównym motorem ostatnich wzrostów, który powoli się wyczerpuje. W przypadku kukurydzy spekulanci zbliżyli się już do poziomu neutralnego, a w soi i śrucie sojowej zaczęli już grać na wzrosty (pozycja długa netto). Jedynie w pszenicy pozycja krótka netto ma jeszcze znaczny rozmiar, zbliżony do 50 tys. kontraktów.

W ostatnim tygodniu fundusze hedgingowe kupiły netto blisko 80 tys. kontraktów terminowych na kukurydzę, ok. 50 tys. na soję i 31 tys. na pszenicę. W pokazanych niżej towarach sprzedaż spekulacyjna dotyczyła jedynie oleju sojowego (11 tys. kontraktów).

(Od)kupowanie kontraktów przez kapitał spekulacyjny przyczynia się do wzrostów notowań. Wyższe notowania giełdowe wykorzystują za to farmerzy, zabezpieczając sobie cenę przyszłej sprzedaży, poprzez sprzedaż kontraktów futures na giełdzie w Chicago.

 

Pozycja netto inwestorów spekulacyjnych na zamknięciu z 13-lutego 2018 (zmiana tygodniowa):


Pozycja krótka netto (futures bez opcji):

  • Chicago pszenica (SRW): -46.973 (+31.283);
    (historyczny rekord z kwietnia 2016 dla pszenicy SRW to pozycja krótka netto -171.269)
  • Chicago olej sojowy: -13.816 (-11.180);
  • Chicago kukurydza: -5.216 (+79.656);
    (historyczny rekord z listopada 2017 dla kukurydzy to pozycja krótka netto -242.884)

Pozycja długa netto (futures bez opcji):

  • Chicago śruta sojowa: +69.987 (+17.834);
  • Chicago soja: +36.866 (+49.461).
    (historyczny rekord z czerwca 2017 dla soi to pozycja krótka netto -125.912)

(+) pozycja długa netto – przewaga kupionych kontraktów (zarabia na wzrostach notowań);
(-) pozycja krótka netto – przewaga sprzedanych kontraktów (zarabia na spadkach notowań);
Zmiana tygodniowa:
(+) zakup netto kontraktów w ostatnim tygodniu;
(-) sprzedaż netto kontraktów w ostatnim tygodniu.

Dane dotyczą tylko kontraktów futures (bez opcji) i pochodzą z Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

 

Zamieszczone niżej wykresy pokazują jak rośnie pozycja krótka (netto) PRODUCENTÓW (zabezpieczenie przed spadkiem cen), a gwałtownie zmniejsza się pozycja krótka zajmowana przez KAPITAŁ SPEKULACYJNY

KUKURYDZA:

 

PSZENICA:

 

SOJA:

 

 

ŚRUTA SOJOWA:

 

OLEJ SOJOWY:

 

 



Chicago - Zmiana notowań najbliższej serii kontraktu (06-13.02.2018):

  • Pszenica SRW: +3,23%;
  • Kukurydza:+0,88%;
  • Soja: +2,58%;
  • Śruta sojowa: +10,10%;
  • Olej sojowy: -4,79%.

Andrzej Bąk – www.ewgt.com.pl
https://www.facebook.com/eWGTsa
Źródło: CFTC