Najnowsze dane CFTC pokazują, że fundusze hedgingowe sprzedały netto w ostatnim tygodniu (6-12 grudnia) ok. 250 tys. kontraktów w grupie 13 amerykańskich towarów rolnych. Jest to największy wynik sprzedaży tygodniowej w historii raportowania, czyli od 2006 roku. Masowa sprzedaż kontraktów, będąca wynikiem zamykania długich pozycji i otwierania nowych krótkich, dotyczyła także zbóż i soi.
Rekord tygodniowy sprzedaży spekulacyjnej odnotowała pszenica SRW, z wynikiem 43 tys. kontraktów futures, doprowadzając pozycję krótką netto do poziomu 165,4 tys. kontraktów - tylko nieco poniżej rekordu z kwietnia tego roku.
Fundusze hedgingowe sprzedały netto po ponad 40 tys. kontraktów futures na kukurydzę i soję. Zaangażowanie w grę na spadki cen kukurydzy (pozycja krótka netto) wzrosło do blisko 200 tys. kontraktów, po kilku tygodniach redukowania krótkich pozycji (odkupowania kontraktów). Przypominam, że rekordowa pozycja spekulacyjna krótka w kukurydzy (blisko 243 tys. kontraktów) miała miejsce w tygodniu kończącym się 12-listopada.
Tymczasem spekulanci wycofują się z gry na wzrost cen soi. Ich pozycja długa netto spadła w ostatnim tygodniu do tylko 12,5 tys. kontraktów – najmniej od 18-września tego roku. Śruta sojowa była w analizowanym tygodniu wyjątkiem, ponieważ fundusze hedgingowe kupiły netto 4 tys. kontraktów i zwiększyły zaangażowanie w długie pozycje. Mimo to notowania tego kontraktu spadły najmocniej, bo aż 5,5%, pod wpływem zamykania długich pozycji (sprzedaży kontraktów) przez pozostałe grupy uczestników rynku.
Przypomnę w tym miejscu, że tydzień wcześniej kapitał spekulacyjny masowo kupował kontrakty rolne, a z wymienionych niżej kontraktów - olej sojowy był jedynym, w przypadku którego fundusze hedgingowe sprzedawały netto.
Pozycja netto inwestorów spekulacyjnych na zamknięciu z 12-grudnia 2017 (zmiana tygodniowa):
Pozycja krótka netto (futures bez opcji):
Pozycja długa netto (futures bez opcji):
Zmiana notowań wymienionych kontraktów:
W Chicago, a analizowanym tygodniu (6-12.12.2017) najbliższa seria pszenicy straciła 4,6%, kukurydzy 1,2%. Śruta sojowa potaniała o 5,4%, soja o 3,3%, a olej sojowy o tylko symboliczne 0,1%.
(+) pozycja długa netto – przewaga kupionych kontraktów (zarabia na wzrostach notowań);
(-) pozycja krótka netto – przewaga sprzedanych kontraktów (zarabia na spadkach notowań);
Zmiana tygodniowa:
(+) zakup netto kontraktów w ostatnim tygodniu;
(-) sprzedaż netto kontraktów w ostatnim tygodniu.
Andrzej Bąk – www.ewgt.com.pl
https://www.facebook.com/eWGTsa
Źródło: CFTC
